今年のスタートアップ IPO の実績は非常にまちまち

私たちはよく IPO 市場を二元論的に議論します。 新しい製品の窓は開いているか、閉じています。 大きな撤退が起こるか、起こらないか。

今年は、そのような厳格な命名規則は適用されませんでした。 むしろ、市場デビューは一部の人にとってはうまくいきましたが、他の人にとってはひどい結果となり、さらに多くの人にとっては「まあまあ」という結果になりました。 明らかな人気セクターはなく、初期のポップスは短命になる可能性があります。

これは、今年市場デビューを果たしたベンチャー支援を受けたアメリカ企業を精査した結果から得られた広範な結論だった。 初期評価額 1 億ドル以上でわずか 14 社程度という小規模なクラスですが、そのパフォーマンスは非常に多様です。

これには、敗者だけでなく大勝者も含まれます。 勝者陣営では、地中海料理チェーンのカヴァ・グループが特に好調で、時価総額は約50億ドルで推移している。 約24億ドル相当のオンラインメイクアップブランド、オディティ・テックも同様だ。

一方、負けている側としては、住宅ローンプラットフォームの「Better」が明らかに際立っている。 ニューヨークに本拠を置く同社は、特別買収目的会社との合併後、先週木曜日の取引初日に株価が93％急落した。

今年SPAC合併を完了した他のいくつかの企業も業績が悪かった。 これには、商業的な月着陸船会社である Intuitive Machines が含まれます。 Nuburu は産業用青色レーザー技術の開発者です。 データ インテリジェンス プロバイダーである Near です。 いずれも90％以上下落している。

今年の新製品市場で見られたさまざまなパフォーマンスを把握するために、2023 年にデビューする 14 社を以下にリストしました。 リストでは初期評価と最近の評価を比較しています。

公募後のパフォーマンスから、一般投資家が何を望んでいるのかが明らかになる。 収益性が彼らの要望リストの主要な項目であることは明らかです。 たとえば、Cava は、最初の四半期で利益を上げたと報告したばかりです。 オディティはここ数年利益を上げている。 また、太陽光追跡装置とソフトウェアを提供する Nextracker も利益を上げており、2 月の IPO 以来好調な業績を上げています。

市場が収益性の高いブランドを受け入れていることは、今年後半に予定される 3 つの大きなサービス、Arm Holdings、Instacart、Klaviyo にとって良い前兆です。

このうちアームは群を抜いて収益性が高く、直近会計年度の純利益は５億ドルを超えた。 同社は600億ドルから700億ドルの範囲の初期評価額を目指している。

一方、インスタカートは食料品配達事業で5四半期連続で利益を上げることに成功した。 また、ボストンに本拠を置くマーケティングおよびデータ自動化のスタートアップ企業である Klaviyo は、プラスの純利益と急激な収益の増加を誇っています。

過去数四半期にわたって歴史的にスタートアップのIPOのペースが遅かったことを考えると、状況が再び加速しているのを見るのは新鮮だ。 そして、市場は古典的な赤字の成長スタートアップを受け入れる準備ができていないかもしれないが、黒字経営をしている企業にとっては窓は開きつつあるようだ。

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